投资者关系

5.15全国投资者保护宣传日——案例(二) -欧洲杯投注官网

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题材概念有风险杀跌追涨易套牢

(一)案情回顾

2015年2月12日至3月23日仅仅23个交易日创业板某上市公司股票上涨了55.1%同期创业板指上涨20.93%两者偏离幅度达34.17%一个月不到收益率30%以上股市的赚钱效应来得真快是什么原因导致该股股价表现如此突出幕后有什么故事?

1股票基本面并未显著变化

从23个交易日期间发布的公告来看该上市公司的利好公告有两则:第一则是2015年2月28日公司发布2014年业绩快报净利润增长176.74%但绝对值仅6000万元而2014年创业板上市公司的平均净利润为9400万元第二则是2015年3月18日发布的2014年利润送转公告实际控制人提议向全体股东每10股派发现金0.8元人民币(含税)并转增10股而据统计创业板公司拟10股转增10股的公司超过90家其中不乏10股转增20股、15股的公司从上市公司横向分析比较看该两则公告并不起眼

实际上该上市公司股票早在上述公告前已经大涨从诸多吸引人眼球的媒体报道标题可见一斑:“互联网金融概念再度大涨该上市公司股票连续三涨停”“互联网概念股连遭爆炒机构上演激烈多空对决”。

2、违法主体被处罚揭露大涨原因

该上市公司股票基本面的利好并不突出是否仅凭概念就被市场追捧?股价上涨究竟是源于投资者的价值挖掘还是因为违法主体的煽风点火和推波助澜?

2017年3月证监会公开发布行政处罚决定书揭露了股价大涨的原因原来掌握巨额资金的违法主体伙同自己的亲友利用多个账户操纵股价将上市公司股票股价不断推高趁高位卖出股票获利高达2亿元以2015年3月23日为例相关账户利用资金优势制造出股价开盘上涨的走势吸引其他投资者跟风买入该股开盘后不久直接封上涨停板违法主体却悉数卖出了全部所持股票潇洒获利离场

最终本案的违法主体除被没收违法所得2亿元外并处罚款高达6亿元

(二)案件分析与启示

我国证券法第七十七条第一款明确禁止任何人操纵证券市场包括:第一禁止单独或者通过合谋利用资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖操纵证券交易价格或者证券交易量第二禁止与他人串通以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易影响证券交易价格或者证券交易量第三禁止在自己实际控制的账户之间进行证券交易影响证券交易价格或者证券交易量第四禁止以其他手段操纵证券市场

本案中相关违法主体操纵股价的手法包括:

.利用控制的账户进行对倒对敲和反向交易虚增成交量;

.申报后大比例撤单进行虚假委托;

.拉抬股价营造炒作气氛吸引投资者追涨然后卖出获利

对于操纵证券市场的行为人除了应当没收违法所得并处罚款外我国证券法还规定若因其操纵市场行为给投资者造成损失的应当依法承担赔偿责任

部分个人投资者参与股票交易有一个共同的烦恼:买入涨势很好的股票后股价总是下跌自己每次都接到最后一棒为什么受伤的总是我?从一些违法案例来看极有可能是因为缺乏对股票基本面的分析研究仅根据图形走势凭感觉进行交易一不小心就买到违法主体刻意制造出上涨假象的股票被苦苦套牢在股价高位

这个案例告诉我们投资者在参与证券交易的过程中要严格遵守证券法律法规和交易所交易规则等相关规定避免交易行为对证券价量产生冲击法网恢恢疏而不漏证券监督执法机构始终对违法违规行为保持高压态势如果蓄意操纵股价必将被依法从严处罚另一方面如果对股票的基本面缺乏独立深入的思考仅凭题材概念或者突然的上涨就追高买入股票极有可能会成为违法主体实施操纵市场行为的受害者投资者要在股票交易中仔细辨别深入思考谨慎决策避免成为股价高位站岗的接盘侠


摘自《投资者保护典型案例汇编》


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